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otc市場是什么意思（OTC 市場怎么操作）

Overview 概述彭博社 ( Bloomberg ) 報(bào)道稱，根據(jù) TABB Group 的研究，2018 年 4 月每日場外交易市場（ OTC ）規(guī)模在 5 億至 300 億美元之間。相比之下，根據(jù) Coinmarketcap 的數(shù)據(jù)顯示，加密貨幣交易所每天的交易額約為 150 億美元。

但由于缺乏真實(shí)有效的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，各類報(bào)告的數(shù)量相差很大。Bravecoin.com 在 2018 年 4 月報(bào)道稱，每日場外交易的交易量是交易所規(guī)模的 3 倍。TABB Group 估計(jì)，OTC 市場的日交易額為 120 億美元，而 Digital Asset Research 聲稱 OTC 市場的日交易額為 5 億美元。

人們普遍認(rèn)為，加密貨幣的場外日交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于交易所交易量，但鑒于市場的不透明性，這部分信息不可能完全被證實(shí)。那么，這個(gè)神秘的 OTC 交易市場究竟是什么呢？Report 報(bào)告什么是 OTC 市場？

場外交易市場 ( Over-the-Counter ) 也叫做柜臺交易市場或簡稱 OTC 市場，通指在交易所場外進(jìn)行的交易。OTC 市場最早起源于 20 世紀(jì)初美國的證券市場，那時(shí)候美國已經(jīng)有很多投資者通過銀行或券商的柜臺買賣這些證券，柜臺交易因此而得名。上世紀(jì) 80 年代，金融衍生品的 OTC 市場迅速興起。90 年代，以能源為首的大宗商品衍生品的場外交易也逐步得以發(fā)展。

來源：Medium

進(jìn)一步來說，比特幣市場的 OTC 定義更為簡單，一句話來講就是：除了在交易所進(jìn)行的比特幣交易都可以被稱為 OTC 交易。

OTC 交易不只是少數(shù)人偶爾進(jìn)行的交易，真實(shí)的市場交易量已經(jīng)非常可觀，根據(jù) Forbes 的統(tǒng)計(jì)，每周至少有數(shù)萬個(gè)比特幣是以 OTC 方式完成交易的，不僅個(gè)人與個(gè)人之間在進(jìn)行交易，連專業(yè)機(jī)構(gòu)也經(jīng)常參與 OTC 交易，紐約比特幣交易所 itBit 公司進(jìn)行的場外交易每周達(dá)到數(shù)千個(gè) BTC。

為什么會(huì)存在 OTC 市場？OTC 主要存在主要是由于以下幾點(diǎn)原因

交易所缺乏流動(dòng)性 —— 加密貨幣交易所的訂單中流動(dòng)性較低。場外交易有利于推動(dòng)大宗交易訂單，以尋找市場流動(dòng)性。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，國內(nèi)排名前十的做市商基本控制了 90%的交易所流動(dòng)性。而主流比特幣交易所每秒交易次數(shù)僅為 0.6 次。也就是說，每兩秒才有一次比特幣交易撮合而成。

價(jià)格保護(hù)和匿名性 —— 場外交易有利于移動(dòng)大訂單，避免影響價(jià)格，如1000 BTC。訂單深度不會(huì)像在交易所那樣顯示出來。另外，交易所嚴(yán)格的實(shí)名認(rèn)證，讓有些灰色的比特幣需求只能尋求場外交易，美國一些用戶需要用比特幣在地下網(wǎng)站賭博、購買處方藥甚至黑市交易，也不希望自己的比特幣來源被跟蹤，這些需求最終會(huì)通過 OTC 交易方式進(jìn)行釋放。

避免交易所的交易限制 —— 大多數(shù)加密貨幣交易所都有交易限制。例如，Coinbase 將每天的購買量限制在 25,000 美元以內(nèi)。Kraken 只允許用戶每天取款 2500 美元，每月取款 20000 美元。Circle 規(guī)定的提現(xiàn)限額為每周 3000 美元。

換一種角度來看，OTC 經(jīng)紀(jì)商通過解決流動(dòng)性，價(jià)格保護(hù)和匿名性以及繞過交易限制這三種方法，為洗錢者提供了一個(gè)自由洗錢的天堂。

那么問題就來了，因?yàn)楣矃^(qū)塊鏈的透明性，比特幣的交易并不是能夠完美隱藏的。事實(shí)上，當(dāng)今市場上幾乎沒有任何加密貨幣能夠在發(fā)送、接收和消費(fèi)加密貨幣時(shí)隱藏身份。可是為什么洗錢者仍舊能夠通過 OTC 市場存在，OTC 市場究竟是如何幫助洗錢者繞過監(jiān)管的呢？在討論這些之前，我們需要先介紹一下 OTC 的交易模式，才能弄清楚他們是如何鉆的空子。

OTC 的交易模式主要買家和賣家

目前比特幣 OTC 市場中的主要玩家是：

對沖基金、一些小的資產(chǎn)管理公司、家族辦公室

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