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可轉(zhuǎn)債是什么意思（可轉(zhuǎn)債是什么）
關(guān)于可轉(zhuǎn)債我們需要知道哪些專業(yè)知識(shí)呢？
一、什么是可轉(zhuǎn)債？
可轉(zhuǎn)債的全稱是“可轉(zhuǎn)換公司債券”，其本身是債券，每張債券的票面價(jià)是100元，可以到期還本付息，但與普通債券不同的是，可轉(zhuǎn)債附帶轉(zhuǎn)股權(quán)，即可轉(zhuǎn)債的持有人可以選擇按約定的價(jià)格和比例，將債券轉(zhuǎn)化成股票，享受股利分配或資本增值的收益。當(dāng)然，持有人也可以選擇不轉(zhuǎn)化成股票而持有債券到期，獲取公司還本付息的固定收益。
可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人是上市公司，其本質(zhì)是上市公司融資的一種方式。與發(fā)行普通公司債相比，可轉(zhuǎn)債更受上市公司青睞，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股設(shè)計(jì)，降低了債券的發(fā)行成（可轉(zhuǎn)債的發(fā)行利率僅有1％—2％左右）。
通常，一只可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)一只正股，例如“三一轉(zhuǎn)債”的正股就是“三一重工”，可轉(zhuǎn)債的表現(xiàn)與正股表現(xiàn)深度關(guān)聯(lián)。
二、可轉(zhuǎn)債特殊條款
轉(zhuǎn)股權(quán)，即可轉(zhuǎn)債券轉(zhuǎn)換為正股股份的權(quán)利?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為正股需要支付的價(jià)格為轉(zhuǎn)股價(jià)，在可轉(zhuǎn)債的募集說明書里，轉(zhuǎn)股價(jià)事先約定。
一張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的數(shù)量=債券面值/轉(zhuǎn)股價(jià)格
可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化成股票時(shí)，含有轉(zhuǎn)股價(jià)值的概念。轉(zhuǎn)股價(jià)值就是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化成股票的價(jià)值。
轉(zhuǎn)股價(jià)值=債券面值/轉(zhuǎn)股價(jià)格*正股價(jià)=一張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的數(shù)量*正股價(jià)
舉個(gè)例子，三一轉(zhuǎn)債的面值是100元，約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格是10元，正股三一重工的價(jià)格當(dāng)前為12元，則三一轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股數(shù)為100/10=10股，其轉(zhuǎn)股價(jià)值為10*12=120元。
需要注意的是，可轉(zhuǎn)債的表現(xiàn)與正股的關(guān)聯(lián)性較高，一般用轉(zhuǎn)股溢價(jià)率衡量可轉(zhuǎn)債的股性，該指標(biāo)主要指可轉(zhuǎn)債市價(jià)相對(duì)于轉(zhuǎn)股價(jià)值的溢價(jià)水平。
轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=（可轉(zhuǎn)債價(jià)格-轉(zhuǎn)股價(jià)值）/轉(zhuǎn)股價(jià)值*100％
如上述三一轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)價(jià)格為130元，則其轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為（130-120）/120*100％=
3％。一般而言，可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率較高時(shí)，正股股性較一般，同時(shí)也要注意轉(zhuǎn)股溢價(jià)率過高帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。
回售條款，該條款是一種投資者保護(hù)條款。當(dāng)正股價(jià)不斷下跌，大幅低于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí)，投資者不會(huì)愿意將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票，這時(shí)就有權(quán)力將可轉(zhuǎn)債回售給上市公司。
贖回條款，該條款是保護(hù)發(fā)行人的條款。當(dāng)正股的股價(jià)連續(xù)多日高于轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí)，發(fā)行人（上市公司）有權(quán)向投資者強(qiáng)制贖回未轉(zhuǎn)股的債券，并按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息給投資者還本付息。強(qiáng)贖條款目的是促使投資者加速轉(zhuǎn)股。
三、可轉(zhuǎn)債交易規(guī)則
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