国产精品久久久久久久久久东京,亚洲视频免费播放,少妇人妻精品一区二区三区视频,日韩一级品

好房網(wǎng)

網(wǎng)站首頁 樓市速遞 > 正文

地產(chǎn)房產(chǎn)新聞動態(tài)：標普確認力高集團B長期發(fā)行人信用評級展望穩(wěn)定

2021-05-04 12:03:27 樓市速遞 來源：
導(dǎo)讀 了解地產(chǎn)、房產(chǎn)前沿資訊，幫助我們掌握更多的地產(chǎn)、房產(chǎn)知識，不論是在生活當中還是在工作當中相信都會有所幫助的，如果各位小伙伴們感興

了解地產(chǎn)、房產(chǎn)前沿資訊，幫助我們掌握更多的地產(chǎn)、房產(chǎn)知識，不論是在生活當中還是在工作當中相信都會有所幫助的，如果各位小伙伴們感興趣的話，小編接下來就為大家推薦一篇關(guān)于地產(chǎn)、房產(chǎn)方面的文章給大家吧，小編今天要分享的文章為標普確認力高集團B長期發(fā)行人信用評級展望穩(wěn)定，希望各位小伙伴能夠喜歡哦。

5月27日，標普確認力高地產(chǎn)集團有限公司(01622.HK)“B”長期發(fā)行人信用評級，以及該公司未償付的高級無抵押債券“B”長期發(fā)行評級。

標普認為，力高集團的債務(wù)增長率將保持在較高水平，以支持其規(guī)模擴張，但隨著收益的增長，其高企的杠桿率將以更溫和的方式增長。

標普預(yù)計，這家總部位于中國的住宅開發(fā)商將繼續(xù)改善業(yè)務(wù)多樣性，同時保持穩(wěn)定的盈利能力和較高的現(xiàn)金余額。

“穩(wěn)定”的展望反映了標普的觀點，即在未來一至兩年內(nèi)，力高集團將繼續(xù)擴大其經(jīng)營規(guī)模，并將其穩(wěn)定的盈利能力和債務(wù)杠桿率保持在當前水平。

力高集團評級的確認反映了標普的觀點，即盡管其債務(wù)杠桿率較高，但該公司將繼續(xù)在小規(guī)模的基礎(chǔ)上擴大其經(jīng)營規(guī)模，并保持穩(wěn)定的盈利能力。因此，標普預(yù)計，力高集團的債務(wù)杠桿率在未來兩年內(nèi)不會大幅上升。

標普認為，鑒于公司不斷增加的現(xiàn)金余額基本可以覆蓋其相對較大的短期債務(wù)敞口，力高集團的流動性將保持充足。截至2019年12月，該公司的受限制現(xiàn)金余額為150億元人民幣，幾乎相當于其170億元人民幣的債務(wù)總額。該公司剛剛通過發(fā)行高級票據(jù)籌集了1.5億美元，用于償還將于2020年8月到期的3.07億美元高級票據(jù)。

力高集團的信用狀況受限于其較小的規(guī)模和較短的加權(quán)平均期限(WAM)狀況。標普預(yù)計，到2020年，其權(quán)益合同銷售額將達到160億元人民幣左右，這在所有獲評級的中國地產(chǎn)開發(fā)商中仍是最小的?？紤]到短期海外融資占其資本結(jié)構(gòu)的一部分，其加權(quán)平均期限(約1.5年)也明顯短于同行。

標普預(yù)計，力高集團的債務(wù)增長將維持高位，以支持規(guī)模擴張，該公司將40%-45%的銷售收入用于購地。

標普認為，力高集團將通過提高收入和保持穩(wěn)定的盈利能力來緩和杠桿率的增長。標普預(yù)計，在未來兩年內(nèi)，該公司的收入將適度增長約20%，這主要得益于其項目70%以上的高整合率。盡管由于合資項目增加，2018年和2019年的合同銷售權(quán)益比例較低，約為50%。由于土地成本具有競爭力，力高集團的毛利率將保持在30%左右。

標普預(yù)計，該公司的規(guī)模和多樣性將繼續(xù)增長，2020年合同銷售額將增至320億元人民幣左右，而該領(lǐng)域的增速將從2019年的25%放緩至18%-20%。運營城市從2018年的15個增加到2019年的25個，項目數(shù)量從2018年的56個增加到2019年底的89個。

標普認為，2020年和2021年，力高集團的杠桿率(按債務(wù)/EBITDA衡量)將保持在6.0-6.5倍的高位，與2019年的6.3倍水平相似，但較2018年的5.0倍有大幅上升。因此，標普將該公司的財務(wù)風險評估從“激進”調(diào)整為“高杠桿”，以反映該公司的擴張意愿和相關(guān)杠桿的增加。標普還將評級對比分析修飾語從負面修改為中性，因為標普認為該公司的規(guī)模和其他方面與同行類似。

穩(wěn)定的展望基于標普的預(yù)期，即力高集團將繼續(xù)擴大其經(jīng)營規(guī)模，保持穩(wěn)定的盈利能力，使債務(wù)杠桿率在未來一至兩年內(nèi)保持在當前水平。在標普的基本情況下，標普預(yù)計該公司的債務(wù)/EBITDA在同一時期將保持在6.0-6.5倍。

如果該公司的債務(wù)/EBITDA保持在6.5倍以上而沒有改善的跡象，標普可能會下調(diào)力高集團的評級。這種情況可能發(fā)生在，如果：(1)力高集團的債務(wù)融資擴張比標普預(yù)期的更為激進；(2)力高集團的合同銷售額大大低于標普的估計；或者(3)力高集團的項目交付出現(xiàn)下滑，以至于擴張和收入大大低于標普的預(yù)測。

如果該公司的流動性顯著惡化，流動性來源低于使用量的1.2倍，或者該公司在再融資方面面臨困難，無法應(yīng)對其大量短期債務(wù)到期，標普也可能會下調(diào)力高集團的評級。

如果力高集團繼續(xù)大幅擴大其經(jīng)營規(guī)模，改善其項目和地域多元化，使其市場地位與“B+”級同行相當，標普可能會上調(diào)力高集團的評級。

同時，該公司還需要有持續(xù)穩(wěn)定的杠桿率，債務(wù)/EBITDA低于5倍，而加權(quán)平均期限進一步改善至持續(xù)高于2年。

版權(quán)說明： 本文由用戶上傳，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除！

標簽：